솔직히 저는 채권이 안전자산이라는 공식을 한 번도 의심해본 적이 없었습니다. 그런데 미국 10년물 국채 금리가 4.7%대까지 치솟으면서 보유 중이던 채권 ETF와 주식이 동시에 무너지는 걸 보고 나서야, 제가 아주 낡은 지도를 들고 길을 찾고 있었다는 걸 깨달았습니다. 지금 시장에는 꽤 복잡한 힘들이 충돌하고 있는데, 그 흐름을 따라가다 보면 왜 금과 비트코인으로 자금이 몰리는지, 재무부의 바이백 정책이 왜 시장을 안심시키지 못하는지 조금씩 보이기 시작합니다. 채권이 안전자산이라는 공식, 제가 직접 깨졌습니다제가 실수한 부분이 있었는데, 바로 주식과 채권의 음의 상관관계를 너무 맹신했던 것입니다. 전통적인 포트폴리오 이론에서는 주가가 떨어지면 채권 가격이 오르고, 반대로 채권이 흔들릴 때 주식이 방어해 ..